2023年5月19日，是山高新能源(01250.HK)引入山高控股，成为山东高速生态圈成员企业的一周年。公司在2022年5月引入山东高速集团旗下山高控股(0412.HK)成为控股股东，而山高控股背后是山东省国资委。

作为一家国资控股企业，山高新能源具有强烈的社会责任感，公司将“聚焦清洁低碳，加速能源变革，创建产业生态系统”作为自己肩负的责任与担当，以时代发展为己任，为建设美丽清洁中国作出积极贡献。

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积极提升资本市场形象

在引入国企大股东之后，山高新能源在多个有力举措和坚持高质量发展路径下顺利完成了蜕变，一个全新形象，有强劲基本面及长期布局发展潜力支撑的山高新能源已经出现。

近一年以来，公司股价也出现过亮眼的涨幅。公司股价曾从2022年9月0.042港元的低点一度飙升至今年3月0.085的高点，股价几乎翻倍。

山高新能源还在5月12日发布公告称，公司董事会建议实施股份合并，具体为公司已发行及未发行现有普通股份和未发行现有优先股份拟进行“50股合为1股”股份合并，且于股份合并生效后，建议于联交所买卖的每手买卖单位由20,000股现有普通股份更改为1,000股合并普通股份。

“50合1”股份合并及更改每手买卖单位的公告发出后，山高新能源的投资者关系负责人对此表示，该议案充分参考了恒生综指中小型指数成份股的市场水平，能与市场大部分合理的每手买卖单位和每手交易成本有效拉齐，并进一步降低公司股权管理成本及投资者的市场交易成本。他强调，山高新能源凭此举可摆脱分股时代，这是继纳入恒生综指数和沪深港通之后，公司资本市场形象获得大幅改善，帮助价值重估的重要正面事件。

笔者认为，这一操作更多可体现出公司管理层重视责任和承诺，践行长期主义，做负责任的企业，坚持为股东创造价值，推动投资者关系改善，及持续优化股东结构等一系列行动落地执行，在这个过程中，公司的治理能力也持续获得了提升。

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ESG保障公司可持续发展

山高新能源是国内清洁能源领域领先的产业集团，规模位居国内新能源行业前列。截止2022年底，公司在境内外拥有53个集中式光伏发电站、200余个分布式光伏发电站及13个风力发电站，提供约4000万平方米清洁供暖，服务的家庭达到23万户。公司坚持可持续经营理念，连续7年披露ESG报告，依托于健全的ESG管治架构开展利益相关方沟通交流及供应链管理工作，在发展中履行企业对环境和社会肩负的责任与义务。

2022年公司持有或管理的光伏和风电发电项目并网发电总量达约608万兆瓦时，累计节约标准煤超180万吨，减排二氧化碳超500万吨。在持续推进风光资源开发和清洁供暖业务的同时，公司还积极拓展废弃物资源化、清洁化利用业务，通过完善环境管理体系，控制污染物排放，引领清洁生产，保障民生。山高新能源旗下山高环能(000803.SZ)，每日处理的餐厨与厨余垃圾总量超过4000吨，年出口工业级混合油量约15万吨，与高校及研究所合作，将厨房废弃物转化为有机酸土壤调理剂产品，来改良土壤，促进作物增产增收。

笔者通过ESG研讨活动，与公司管理层及投资者关系部门进行了交流探讨，我们了解到，过去一年山高新能源从多个方面夯实运营管理基础，谱写可持续发展新篇章：一是将风险管理落实到企业经营的全流程，在ESG报告中全面披露山高新能源风险管理流程；二是细化气候变化风险分析，制定详细应对举措，并有机衔接绿色金融；三是积极探索多种光伏技术创新，并结合大交通场景持续为山高绿色低碳技术转型赋能；四是更加关注增加生物多样和环境管理体系，新能源投资项目开展全生命周期环境影响评估工作；五是高度重视安全生产目标及达成情况，量化安全管理成效。

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一季度发电量再创新高

山高新能源首季开局良好，为今年延续高质量增长奠定了有利的基础，亦可看到公司正全力聚焦核心主业，高度把握清洁能源及绿色电力行业的发展趋势，在坚持长期主义和可持续发展理念下奋力拼搏，稳步前进，努力为国家“双碳”目标及提升社会福祉作出应有贡献。

今年一季度，公司发电量再创新高，山高新能源集团合并报表口径累计总发电量约13.37亿度，同比增加27.9%；集团、联营公司及合营企业所持有及/或管理的新能源项目完成发电量15.23亿度，同比增加21.0%。其中，本集团及其合营企业持有的集中式光伏发电站发电量6.84亿度，同比增加14.7%；本集团持有的风电站发电量5.52亿度，同比增加56.5%。

近年来，为了应对全球气候变化，我国加快了能源绿色低碳转型。国家能源局今年印发的《2023年能源工作指导意见》明确指出，要巩固风电光伏产业发展优势，持续扩大清洁低碳能源供应，积极推动生产生活用能低碳化清洁化。如今利用风电光伏等清洁能源发电，获得绿色电力是助力脱碳减排，实现碳中和最直接且重要的途径之一。在此过程中，国企始终发挥其中流砥柱作用，而山高新能源就是绿电赛道的典型代表。

随着“碳中和”战略的推进，光伏和风电行业相继步入平价时代，行业将保持高景气运行，这对于山高新能源等新能源企业而言是一大利好。此外，公司今年陆续被纳入恒生综合指数以及沪港通、深港通，股票流动性有望增强，后续在“中特估”概念股走强和光伏板块估值修复行情中也有望受益。

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