4月券商“金股组合”出炉

4月份券商月度投资策略和“金股”陆续出炉。证券时报·数据宝统计，截至4月2日，已有27家券商发布4月月度策略及金股组合。数据宝梳理出获两家及以上券商共同推荐的“金股组合”，共计39只，分布在16个行业中，电子、计算机、电力设备板块各有4只，传媒、农林牧渔、食品饮料、通信、医药生物各有3只，机械设备、家用电器、交通运输、汽车板块各有2只。

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从27家券商228只月度金股看，爱美客、宁德时代、广联达、恺英网络、科大讯飞等12股最受青睐，均有3家及以上推荐。“女人的茅台”爱美客为券商4月最为看好的标的，获得财通证券、山西证券、首创证券、华安证券、德邦证券、信达证券6家券商的联合推荐。

爱美客一季度股价累计下跌1.34%，其中3月份跌幅达5.05%。申万美容护理行业今年一季度累计下跌1.63%，与TMT（数字新媒体产业）等热门赛道市场表现相差悬殊。

信达证券认为，爱美客3月销售数据表现较好，低基数和水光新模式下销售数据有望持续超预期表现，预计后续3~5月销售数据有望超预期，从而增强市场信心。当前公司总市值已经超过1200亿，向上空间较为充足。山西证券则表示，2022年公司收入利润同比均增长超过30%，2023年医美线下客流持续恢复带动上游产品稳定增长。作为国内医美制剂龙头公司，丰富大单品矩阵推动公司业绩持续增长。

与爱美客同属大消费领域的泸州老窖4月获得3家券商的集体推荐，老白干酒、重庆啤酒分别获得2家券商推荐。

光大证券研报表示，重庆啤酒强大的品牌运作能力在外部压力纾解时将会得以充分体现，随着白啤和黑啤的加入、品牌矩阵的丰富化，以及2023年初公司上调乌苏终端零售价，增厚渠道利润、提升经销商积极性，今年乌苏有望重回较快增长。

从推荐次数居前个股看，科技股仍占据了多数，宁德时代、科大讯飞、恺英网络、广联达、金山办公、阳光电源、兆易创新均获得3家及以上券商的联合推荐，这些标的涵盖了汽车、计算机、电子、电力设备、传媒等多个细分行业。

宁德时代为招商证券4月份金股之一。研报表示，短期看公司的盈利水平如期快速恢复。长期看，公司全球竞争力更加清晰，当前正处于加速扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车、储能需求强劲，且更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。

德邦证券表示科大讯飞作为我国人工智能语音龙头，以讯飞开放平台为核心，智慧教育为主赛道，全面覆盖智慧城市、智能硬件、智能汽车等领域，各赛道均有明确政策推动且行业热点迸发。公司自2019年开始全面进入红利兑现期，业绩高速增长，2011~2021年营收复合年均增长率达41.8%，归母净利润复合年均增长率达27.9%。

信达证券看好恺英网络的潜力，表示公司“传奇奇迹”方法论下持续发力，传奇类页游代表作《蓝月传奇》《传奇盛世》自上线以来业绩表现出色。预计将于2023年三季度开始迎来一波新的产品上线周期，且公司布局VR领域，成立VR内容平台抢占先机。

4月券商“金股组合”跑赢大盘

数据宝统计，上述39只券商“金股组合”中，一季度平均涨幅高达26.12%，远超同期大盘表现，科大讯飞累计涨幅居首，高达93.97%，恺英网络上涨84.6%，另有金山办公、康缘药业涨逾70%。

业绩上，以2022年度年报、业绩快报、业绩预告下限来看，业绩增长股中，晶澳科技、阳光电源、宁德时代净利润增幅排名前三，增速依次为171.4%、102%、92.89%。此外，同为养猪企业的温氏股份、唐人神实现扭亏为盈，科大讯飞业绩预减。

晶澳科技2022年实现营入729.89亿元，同比增长76.72%；归母净利润55.33亿元，同比增长171.4%，超过晶澳科技借壳回归A股后的三年（2019~2021年）净利润总和。招商证券认为2022年第四季度，公司在减值7亿元的背景下，实现单季归母净利润23亿元，大超预期；晶澳科技作为一体化新龙头，具备α，业绩是最扎实的答卷。

阳光电源预计2022年营业收入390亿元至420亿元，同比增长62%至74% ；归母净利润32亿元至38亿元，同比增长102%至140%。光大证券表示，2023年随着硅料价格的下行，全球光伏需求大幅提升，“量”的维度上将持续受益，“利”的维度上，随着运费的下行、原材料涨价的向下传导，预计公司整个逆变器业务毛利率将会持续修复。

估值水平来看，截至3月31日，16股滚动市盈率不足30倍。小家电龙头科沃斯滚动市盈率为26.24倍，TCL中环滚动市盈率为22.98倍，大白马格力电器、中国交建不足10倍。

此外，从股价回撤幅度来看，一季度末收盘价较2022年以来高点回撤超20%的股有14只，炬光科技、科沃斯、芒果超媒回撤幅度居前。炬光科技、宁德时代、晶澳科技、阳光电源在业绩亮眼的同时，股价回撤幅度较大。

机构看好后市行情

针对后市行情，多家机构给出了积极的研判，并对当前火热的TMT行业以及深度调整的电池产业链给出了各自的看法。

信达证券认为，随着稳增长政策的持续推进，大部分板块年度景气度均出现了反转的逻辑，各板块快速轮动抬升估值。一季报逐渐临近，业绩和景气度数据的兑现将成为重点。

东莞证券认为，3月北向资金净流入超350亿元，外资持续加仓A股传递出全球投资者对人民币资产及中国经济前景的信心。因此， 随着政策释放新活力带动经济回暖，以及市场参与主体的信心回升，4月指数有望震荡修复。

另外，板块方面，开源证券认为，TMT行情在第二季度或大概率走向分化。截至2023年3月28日，传媒、计算机的透支久期（衡量股价透支未来业绩的时间）分别约为4年和2年左右，在所有一级行业估值中排序处于前30%。TMT主题投资在产业周期及风险偏好的驱动下有望贯穿全年，但考虑到在短期交易热度及估值快速上升之后，整体性价比有所下降。

浙商证券认为，在电池产业链，行业自2022年第四季度以来持续去库存，中游材料出货量低于实际需求。在价格、加工费方面，预计2023年电池及材料产能过剩陆续来临，在需求增速下行过程中，产业链降价尚未见底。展望2023年后续，产业链成本见底后有望维稳，消费者购车意向将逐步兑现，产业链盈利有望逐季回升。

（来源：数据宝）

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