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华安证券03月23日发布研报称，给予青岛啤酒(600600.SH，最新价：110.02元)买入评级。评级理由主要包括：1)事件：公司发布2022年年度报告；2)Q3销量积极回补，Q4疫情再次冲击啤酒销售，全年销量同比小幅增；3)结构升级与提价共同推动啤酒销售均价提升近5%；4)全年啤酒平均生产成本同比增长近5%，均价提升完全对冲均成本涨幅；5)全年开源节流、控本降费效果显著，期间费用率同比下降增厚利润。风险提示：疫情冲击；原材料价格上涨超预期；中高端产品增长受阻；食品安全风险。

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