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影视龙头万达电影（002739.SZ）公布半年报预告。

7月3日，万达电影公告，预计2023年上半年净利润盈利3.8亿元至4.2亿元，实现营业收入67亿元至69亿元，较上年同期增长35.6%至39.7%，经营业绩实现扭亏为盈。

对比去年上半年巨亏5.81亿元，万达电影称今年上半年成绩喜人原因在于中国电影市场迎来全面回暖，同时公司坚持降本增效、以利润为导向经营成果体现。

不过，在今年一季度，万达电影已经实现3.16亿元的净利润，按预告数据来看，在电影行业进入传统淡季的二季度，万达电影的净利润0.64亿元至1.04亿元。

结合行业情况来看，华创证券研报表示，2023年开年受益春节档取得开门红，但此后在淡季3月、4月恢复不及预期，仅实现票房19亿元、29亿元，分别恢复至2019年同期46%、61%水平，但5月起受益重点档期+爆款影片上映带动大盘明显恢复，5、6月实现票房34亿元、41亿元，恢复至19年92%、99%水平。

万达电影半年度业绩亦未恢复到2019年水平，当期万达电影实现净利润5.24亿元，而更早的2017年上半年、2018年上半年，万达电影分别实现净利润8.87亿元、13.75亿元。可见，万达电影业绩还待进一步“复苏”。

2019年至2022年，万达电影三年大亏一年盈利，四年累计亏损超过132亿元，而2013年至2018年万达电影累计净利润仅75.75亿元。

背后原因和巨额商誉不无关系。2019年，万达电影商誉减值59亿元，2020年这一数字为44亿元。截至2023年一季度，公司账上仍有42.16亿的商誉。7月3日，在投资者交流中，万达电影回复商誉后续是否有减值风险时表示，公司对影视板块发展较为看好，减值风险较低，澳洲院线自收购至今经营状况较好，尚不存在减值风险。

作为大档期之一，为期3个月的暑期档是电影大盘也是影视公司的重要票房来源，暑期大火电影《消失的她》也受到投资者关注，该影片导演陈思诚为万达电影深度合作伙伴。在上述交流活动中，对于为何没有投资该电影，万达影视表示经营导向正由以投资为主转变为自主研发、主投主控为主，《消失的她》并非公司主投主控项目，同时，与陈思诚合作推出的唐探系列一定会做下去。

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